Master en Gestion de Carteras

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Master en Gestion de Carteras

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Se trata del primer Master centrado de forma exclusiva en la Gestión de Carteras que se imparte en España y viene a satisfacer una demanda existente en el mercado Español como consecuencia de la creciente sofisticación que los nuevos instrumentos financieros al alcance del gestor (opciones, futuros, swaps, strips, etc...) están provocando en la gestión de carteras.

Además, el Programa no sólo aborda con detalle las características de aquellos activos más tradicionalmente utilizados por los gestores (renta fija, renta variable, etc...), sino que describe y profundiza en el estudio de aquellos nuevos fondos de reciente aparición que hoy en día se encuentran al alcance del gestor o del inversor final (fondos inmobiliarios, de capital riesgo, de titulización hipotecaria, de rentabilidad garantizada, productos estructurados de segunda generación, etc...).

Estrucutura
El "Programa Master Especializado en Gestión de Carteras" se desarrollará en las instalaciones de IEB.
El Programa Master parte de un estudio pormenorizado de las herramientas a disposición del gestor a la hora de la toma de decisiones de inversión y tras una introducción en la que se repasan todos aquellos conceptos matemáticos y estadísticos imprescindibles, el Programa Master se adentra en el estudio de los instrumentos de gestión más utilizados y de aquellas técnicas más novedosas (sistemas expertos, redes neuronales, etc...) que se están comenzando a utilizar en los mercados financieros internacionales más desarrollados.
En el Módulo segundo, se abordan de forma más concreta los aspectos específicos referentes a la gestión de carteras en renta fija, renta variable, swaps, divisas y materias primas, así como la influencia del Euro como moneda única en la gestión de Carteras, además de introducir los productos derivados como elemento clave para una gestión dinámica. A lo largo del tercer Módulo, se describirá el marco institucional Español, haciendo especial hincapié en las especificidades de los fondos F.I.M. y F.I.A.M.M., aunque también se abordará el estudio de otro tipo de fondos menos conocidos pero que constituyen nuevas alternativas de inversión tanto para los gestores como para los inversores finales. En el cuarto Módulo, centrado en la Gestión de Carteras de Banca Privada se estudiará la Gestión de Patrimonios de particulares, incidiendo especialmente en los aspectos financiero-fiscales más relevantes desde el punto de vista del inversor final. Por último se tratarán aspectos relativos a las técnicas más avanzadas utilizadas para medir y controlar el riesgo de las carteras.

Objetivos
El primer objetivo del Master Especializado en Gestión de Carteras es el de ofrecer tanto al gestor como al inversor final la posibilidad de conocer las técnicas de gestión más avanzadas, utilizando para ello la experiencia y conocimientos de un grupo de más de 30 profesionales a lo largo de un año.
Además, se pretende atender a una demanda creciente por parte de empresas y entidades financieras, cada vez más necesitadas de profesionales con conocimientos en estas materias, así como amplíar el abanico de posibilidades de diversificación al alcance de los inversores finales.

Simulaciones on-line
El Master Especializado en Gestión de Carteras tiene un enfoque eminentemente práctico.
Por ello, además de asistir a las clases, los alumnos del Master tendrán la posibilidad de aplicar los conocimientos adquiridos de forma inmediata ya que gestionarán varias carteras a lo largo de más de 10 meses.
Las características más importantes de la simulación serán las siguientes:
- Se formarán equipos de cuatro personas aproximadamente, por lo que las decisiones tomadas por cada equipo gestor serán adoptadas de forma consensuada.
- Los equipos gestores contarán con un Simulador de Gestión de Carteras On-line, a través del cual podrán tomar posiciones en los Mercados de Contado y de Productos Derivados (Opciones y Futuros Financieros), a precios reales de mercado, todo ello tutelado por gestores profesionales, que asesorarán, a través del propio Simulador, a los equipos gestores sobre la composición de sus carteras. Además los equipos también contarán en las instalaciones de IEB con los sistemas de información OPEN BLOOMBERG, INFOBOLSA POWER STATION, INVESTNET, UNIRED, ECONOMATICA, etc… que se encuentran entre los más utilizados en los mercados financieros internacionales, para dotar de mayor sustento técnico a sus decisiones.
- Los equipos irán progresivamente añadiendo nuevos instrumentos en su cartera: renta variable, renta fija, productos derivados, etc. para conseguir de forma paulatina una cartera diversificada y eficiente.
- De hecho, los equipos tomarán cada día decisiones de inversión en los diferentes mercados, respetando las normas de la simulación. Dichas órdenes serán validadas por los cordinadores de la simulación de la cartera de Renta Variable, y por los coordinadores de la simulación de la cartera de Renta Fija.
- A lo largo del Master, se celebrarán sesiones en el aula informática del IEB en las que el coordinador de la Simulación, y de manera puntual, otros profesionales del mercado, asesorarán a los alumnos tanto sobre la gestión realizada y sobre las señales de los indicadores de mercado en ese momento, como sobre aquellos aspectos del análisis fundamental, técnico y macroeconómico a tener en cuenta.
- Al finalizar el Master Especializado en Gestión de Carteras, los equipos presentarán dos trabajos, sustentados fundamentalmente por los informes semanales, a dos tribunales compuestos por gestores profesionales, de Renta Fija y Renta Variable, que juzgarán la coherencia y rigor técnico de la gestión realizada. Dicho tribunal examinará el trabajo presentado, y dicha puntuación será de suma importancia de cara a la valoración global del Master.

Admisiones
Todas aquellas personas interesadas en cursar el Master Especializado en Gestión de Carteras deberán enviar a la sede del IEB la siguiente documentación:
* Currículum Vitae actualizado
* Dos cartas de recomendación
* Expediente Académico
Posteriormente, cada candidato deberá realizar una entrevista personal con el Comité de Admisiones.

Coste, Financiación y Becas
El coste del Master es de 16.700 Euros, e incluye todos los gastos derivados del viaje a la London School of Economics (billetes de avión, gastos de alojamiento y manutención).
El IEB proporciona un listado de Entidades Financieras que ofrecen condiciones económicas ventajosas de financiación.
Las empresas que envíen a dos a más personas a este Programa tendrán derecho a un descuento del 10% sobre el importe del mismo.


· Temario:

MÓDULO 1. HERRAMIENTAS PARA LA GESTIÓN DE CARTERAS:
INTRODUCCIÓN
- Introducción a los Mercados Financieros
- Matemáticas de los instrumentos financieros
- Conceptos estadísticos
HERRAMIENTAS: ANÁLISIS MACROECONÓMICO, FUNDAMENTAL Y TÉCNICO
- Instrumentos para el Análisis de Coyuntura
- Análisis de Coyuntura
- Indicadores Macroeconómicos más importantes
- Análisis Fundamental y valoración de empresas
- Análisis Sectorial
- Modelos de Valoración de Activos
- Análisis Gráfico y Análisis Cuantitativo

MÓDULO 2. GESTIÓN DE CARTERAS:
GESTIÓN DE CARTERAS DE RENTA VARIABLE
- Descripción Institucional del Mercado de Renta Variable
- Descripción Institucional de los Mercados de Productos Derivados de Renta Variable
- Construcción y Gestión de Carteras
- Análisis Cuantitativo de Gestión de Carteras
- Prácticas sobre Diversificación y Riesgo
EL USO DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS EN LA GESTIÓN DE CARTERAS:
- Futuros y Forwards
- Opciones
- Valoración Teórica de una Opción
- Volatilidad
- Análisis de las Derivadas en una Opción
- Paridad entre las Opciones Call y Put
- Estrategia de los Productos Derivados
- Otras Estrategias de los Productos Derivados
- Opciones Exóticas.
- Aplicaciones de los Productos Derivados en la Gestión de Carteras de Renta Variable.
GESTIÓN DE CARTERAS DE RENTA FIJA
- Descripción Institucional del Mercado de Renta Fija
- Nuevos Instrumentos para la Gestión de Carteras de Renta Fija
- La Naturaleza de la Función de Descuento y su determinación
- Descripción Institucional de los Mercados de Productos Derivados de Renta Fija
- Subyacentes de los Mercados de Productos Derivados de Renta Fija
- Estrategias de Gestión de Renta Fija
- Diversificación de carteras de Renta Fija
- Los Mercados Internacionales de Capitales
GESTIÓN AVANZADA DE CARTERAS DE SWAPS
- Fundamentos de los Swaps
- Swap de Tipos de Interés (IRS)
- Swap de Divisas
- Estrategias y Gestión de una Cartera de Swaps
GESTIÓN DE CARTERAS DE DIVISAS
- Conceptos Básicos
- La Formación del Precio
- Estrategias y Gestión
- Estrategias de Arbitraje
- Nuevos Instrumentos
- Ventajas e inconvenientes de los Productos Estructurados.
- La Gestión de Carteras en el marco de la U.M.E.

MÓDULO 3. GESTIÓN DE CARTERAS INSTITUCIONALES Y FONDOS:
EL MARCO INSTITUCIONAL ESPAÑOL
- Introducción
- Fondos de Inversión Mobiliaria. Descripción Institucional
- Sociedades de Inversión Mobiliaria (S.I.M.) y Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Variable (S.I.M.C.A.V.).
- Descripción Institucional
- Otras Figuras de Inversión Colectiva
- Fondos de Pensiones. Descripción Institucional
- La Prestación Social en Euskadi. E.P.S.V. Descripción Institucional
- Compañías de Seguros. Descripción Institucional
- Otras Entidades. Descripción Institucional
GESTIÓN DE CARTERAS INSTITUCIONALES
- Introducción
- Gestión de los Fondos de Inversión Mobiliaria
- Gestión de otro tipo de Fondos
- La Gestión de las S.I.M. y las S.I.M.C.A.V.
- La Gestión de los Fondos de Pensiones
- La Gestión de las E.P.S.V. Ámbito de Aplicación: País Vasco
- La Gestión Financiera en las Compañías de Seguros
- La Gestión de Otras Entidades
- La Gestión Financiera en las Administraciones Públicas
ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN
- El benchmark
- Medición combinada de los datos mediante ratios
- Estilos de inversión: Concepto, diferencias y utilidad
- El tamaño de la capitalización: Concepto, diferencias y utilidad
- La integración de ambos conceptos de estilo-tamaño a través del Style-box
- El proceso de análisis de la gestora
GESTIÓN DE OTRO TIPO DE FONDOS
- Fondos con Principal Garantizado
- Fondos con Rentabilidad Garantizada
- Fondos Inmobiliarios
- Fondos de Titulización Hipotecaria
- Fondos de Capital Riesgo
- Fondos sobre Activos Tangibles

MÓDULO 4. GESTIÓN DE CARTERAS DE BANCA PRIVADA
INTRODUCCIÓN
- Concepto de Banca Privada.
- El Mercado de Banca Privada
- Tendencias del mercado de Banca Privada tanto a nivel doméstico, como a nivel internacional
EL CLIENTE DE BANCA PRIVADA
- Psicología de los grandes inversores privados
- Estrategias de Marketing
- Supuesto Práctico.
EL "ASSET ALLOCATION PROCESS" PARA EL CLIENTE DE BANCA PRIVADA
- El "Asset Allocation" de un inversor privado vs. el "Asset Allocation" de un inversor institucional.
- Distintos modelos de cartera para un cliente de Banca Privada.
FISCALIDAD
- La Imposición personal de las personas físicas residentes
- Fiscalidad de los instrumentos financieros y de seguro utilizados en Banca Privada
- El impuesto sobre la renta de no residentes (I.R.N.R.) y el I.P. de los no residentes
- Utilización de figuras societarias para la obtención de rentas
- La transmisión de los patrimonios familiares privados
- Banca privada internacional: Estructuras domiciliadas en el exterior

MÓDULO 5. OTROS FACTORES EN LA GESTIÓN DE CARTERAS
EL CONTROL DEL RIESGO EN LA GESTIÓN DE CARTERAS
- Introducción.
- Tipos de Riesgos.
- ¿Qué es el "Value-at-Risk"?.
- La Metodología "Riskmetrics".
- Recomendaciones del B.I.S.
CONTABILIDAD EN LA GESTIÓN DE CARTERAS
- El concepto contable de Cartera de Valores.
- Categorías de las Carteras de Valores: Conceptos Básicos.
- Valoración Contable de las Carteras.
- Saneamiento de las Carteras de Valores.
- Resultados Contables por Operaciones de Cartera.
- Implicaciones de la Normativa Contable sobre las Estrategias de Inversión.
- Criterios Internos para la Clasificación de Carteras.
- Operaciones de Cobertura y Corrección del Valor Contable y de los Resultados.
- Coberturas Contables y Resultado a Efectos Fiscales.
PRESENTACIÓN DE LAS CARTERAS A LOS TRIBUNALES.


· Duracion: 504 horas

· Profesorado:

El Cuadro Docente de IEB está compuesto de forma exclusiva por profesionales con una dilatada experiencia y una contrastada capacidad docente. Desde sus inicios, el Centro ha venido ampliando progresivamente el número de miembros de su Cuadro Docente, que en la actualidad está compuesto por más de 400 profesionales de reconocido prestigio en el ámbito de las finanzas.

- D. Fernando Alba.
- D. Miguel Ángel Alcobendas.
- D. Santiago Bareño.
- D. Javier Belandia.
- D. Miguel Ángel Bernal.
- D. Pablo Cousteau.
- D. José Mª. Fernández.
- D. Domingo J. García Coto.
- D. Tomás Heredia.
- D. Juan Pablo Jimeno.
- D. Roberto Knop.
- D. Javier Lizán.
- D. José María Majadas.
- D. Juan Carlos Maeso.
- D. Rodrigo Manero.
- D. Javier Martínez- Piqueras.
- D. José Luis Martínez.
- D. Mario Masía Vicente.
- D. Francisco Mata.
- D. Luis Megías.
- D. Ángel Mencía.
- D. Sergio Reyes.
- D. Carlos Velasco.
- D. Sigfrido Vestrynge.
- D. Joan Vidal.
- D. Jorge Yzaguirre.


· Titulacion que se obtiene: El título que se otorga al finalizar los estudios es el de Máster en Gestión de Carteras, que es expedido por la Dirección Académica del IEB como título propio.

· Fechas/Horarios:

El Calendario del Máster es del 25 de enero de 2.008 hasta el 15 de febrero de 2.009

El Horario en el que se imparten las clases es:
* Viernes, de 18:00 a 22:00 horas
* Sábados de 9:00 a 14:00 horas

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